Küresel piyasalarda AI maliyetleri ve Fed beklentileri öne çıktı

Analize göre, Brent petrol fiyatı, Hürmüz Boğazı’ndan petrol geçişlerinin hızlanması ve Basra Körfezi’nden ihracatın toparlanmasıyla 73 doların altına geriledi. ABD ile İran arasındaki gerilime bağlı oluşan savaş risk priminin büyük ölçüde ortadan kalkmasıyla piyasanın yeniden arz ve talep görünümünü fiyatlamaya başladığı ifade edildi.

Altın tarafında ise Fed’in faiz politikasına ilişkin yeniden güçlenen şahin beklentilerin etkisiyle haftalık kayıpların derinleştiği belirtildi. Analizde, kısa vadeli tepki alımlarına rağmen ons altının yönünü dolar endeksi, ABD tahvil faizleri ve Fed’in faiz patikasına ilişkin beklentilerin belirlemeyi sürdürdüğü kaydedildi.

ABD’de 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 4,37 seviyesinde seyrettiğine dikkat çekilen analizde, kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyon verisinin beklentilere paralel gelmesinin daha agresif faiz artırımı endişelerini sınırladığı, buna karşın piyasaların Fed’in sıkı para politikasını yılın geri kalanında sürdüreceğini fiyatlamaya devam ettiği aktarıldı.

ABD ekonomisine ilişkin verilerde ise mayıs ayı öncü mal ticaret açığının 105,8 milyar dolarla beklentilerin üzerinde gerçekleştiği belirtildi. İhracattaki gerileme ve ithalattaki artışın ikinci çeyrek büyüme tahminlerinde aşağı yönlü revizyon riskini artırdığı ifade edildi.

Analizde, ABD vadeli endekslerinde teknoloji hisselerindeki satış baskısının etkisiyle zayıf bir görünüm izlendiğini belirtti. Özellikle Nasdaq vadeli endeksindeki kayıpların daha belirgin olduğu ve yatırımcıların büyük teknoloji şirketlerine yönelik daha temkinli bir yaklaşım sergilediği kaydedildi.

Teknoloji sektöründe ise yapay zekâ yatırımlarının maliyetinin daha fazla sorgulanmaya başladığına işaret edilen analizde, yatırımcıların artık AI harcamalarını yalnızca büyüme potansiyeli açısından değil, şirketlerin nakit akışı ve kârlılığı üzerindeki etkileri bakımından da değerlendirdiği ifade edildi. Apple, Microsoft ve Amazon’da artan AI altyapı harcamalarının sürdürülebilirliğine yönelik soru işaretlerinin arttığı belirtildi.

UBS’in “AI capex taper tantrum” uyarısına da değinilen analizde, büyük teknoloji şirketlerinin yatırım harcamalarının aynı hızda devam etmeyebileceği endişesinin öne çıktığı, yatırımcıların AI yatırımlarının gelir ve kârlılığa katkısına odaklanmaya başladığı aktarıldı.

Apple’ın artan bellek maliyetleri nedeniyle bazı ürünlerinde fiyat artışına gitmesinin de AI yatırımlarının donanım maliyetleri üzerindeki etkisini ortaya koyduğu belirtilen analizde, bu gelişmenin teknoloji sektöründeki maliyet baskılarının daha geniş kapsamlı bir soruna dönüşebileceğine işaret ettiği ifade edildi.

Avrupa piyasalarında ise petrol fiyatlarındaki gerileme ve teknoloji hisselerine yönelik endişelerin etkisiyle satış ağırlıklı bir görünüm izlendiği kaydedildi. DAX ve CAC 40 endekslerindeki geri çekilmenin, AI maliyetleri ve büyüme görünümüne ilişkin belirsizliklerin küresel piyasalara yayıldığını gösterdiği belirtildi.

Döviz piyasalarında ise doların haftanın son işlem gününde majör para birimleri karşısında karışık bir seyir izlediği, euro/dolar paritesinde sınırlı toparlanma görülürken dolar/yen paritesinin yüksek seviyelerini korumasının Japonya kaynaklı olası müdahale beklentilerini gündemde tuttuğu ifade edildi.